贝莱德加码韩国ETF 资金涌向半导体股
2026-07-21 • By okx交易所
韩国股市近期迎来一轮外资资金流入，而这一次，资金押注的核心并不是整个韩国经济，而是以半导体为代表的科技产业链。
据彭博社披露，贝莱德旗下韩国交易所交易基金 BlackRock 管理的 iShares MSCI South Korea ETF 上周净流入资金超过28亿美元，创下该基金单周资金流入纪录，明显超过今年2月约12亿美元的前纪录。
这笔资金的流向也相当集中。数据显示，EWY约25%的仓位配置于SK海力士，意味着投资者对韩国市场的押注，很大程度上也是对AI芯片周期的押注。
过去一年，人工智能基础设施投资持续升温，全球半导体产业链迎来新一轮扩张。作为全球存储芯片的重要供应商，SK海力士受益于高带宽内存（HBM）需求增长，成为AI服务器产业链中的关键企业。相比传统消费电子周期，AI带来的算力需求正在改变存储行业的供需结构。
这也是韩国资产重新获得资金关注的重要原因。
韩国股市长期以来存在一个特点：市场高度依赖少数大型企业。三星电子、SK海力士等科技巨头不仅占据股市较大权重，也承担着韩国出口增长的重要角色。当全球资金寻找AI产业链投资机会时，韩国市场自然成为较容易配置的方向。
数据显示，上周韩国投资产品合计吸引30.3亿美元净流入，在全球主要市场中排名靠前。同一时期，美国上市的新兴市场ETF整体净流入43.9亿美元，创下自2月27日以来的新高。其中股票型ETF吸引42.2亿美元资金，债券型基金流入约1.64亿美元。
从资金结构来看，市场风险偏好正在回升。
此前，由于全球利率环境、地缘政治以及经济增长预期变化，新兴市场资产一度承压。但随着AI产业链持续扩张，部分投资者开始重新寻找具备产业升级逻辑的市场，而韩国正好处于这一链条中。
不过，资金快速涌入也带来新的问题。韩国市场的科技股权重较高，尤其是半导体企业。如果未来AI资本开支放缓，或者存储芯片价格周期出现变化，集中配置策略可能面临更大的波动。
类似情况在过去科技投资周期中并不少见。资金往往会在产业趋势明确时快速集中，而当市场预期发生变化时，撤离速度同样很快。对于ETF投资者而言，买入一个国家市场，实际上也可能是在买入其中少数龙头公司的未来。
目前，韩国半导体企业仍处于AI基础设施扩张的重要阶段。SK海力士在HBM领域的竞争优势，以及三星电子在存储和先进制造领域的布局，继续吸引全球资金关注。
但韩国股市能否形成更长期的上涨趋势，还取决于产业链之外的因素，包括企业盈利持续性、国内经济增长以及市场估值水平。
这轮资金流入说明，全球投资者正在重新评估韩国资产的价值。但市场真正关心的，或许不是短期资金纪录，而是AI浪潮能否转化为韩国企业持续的利润增长。
