加密货币只剩金融有用？建设者集体出走 AI，但“智慧体公司”或许才是解答
2026-03-12 • By okx交易所
加密产业的基础设施建设者正陷入集体迷茫——DeFi以外的市场天花板仅2～3亿美元，越来越多人转战AI，但将加密货币的资本超导力注入AI驱动的增长型产品，可能才是真正的出路。本文源自Kydo所著文章《Whycryptoisnotthatfunanymore》，由动区编辑、翻译。（前情提要：美CFTC主席Selig定调工作重点：数周开内放加密永续合约、终结与SEC地盘之争）（背景补充：华尔街急了？摩根大通、高盛等大行考虑提告OCC，抗议加密银行牌照松绑）昨天，我的一条推文触动了很多人。它道出了一种大家心照不宣的无力感：我们很多人，在这个产业里工作，已经不再快乐了。如果你现在不是做稳定币，也不是对金融市场有极度热情，那你在加密产业里，大机率已经感受不到任何乐趣了。更糟的是，你眼看着AI以飞快的速度、极高的热度向前狂奔，相比之下，你的日常工作仿佛停滞不前。我懂这种感觉，因为我之前就是这样，这也是我发那条推文的原因。而这条推文能引起这么多人共鸣（到现在我已经收到60多条私信），也说明很多人都有同样的感受，只是没说出口而已。在上一个加密周期里，面向加密开发者做产品是没问题的。资料指标比收入重要，合作品牌比收入重要，氛围比收入重要。你只是一个成本项，而大家愿意花钱。但这个模式已经过去大概18个月了。如今，越来越多的人认同：加密货币只对金融有用。Dragonfly的Haseeb说过，Multicoin的Kyle说过，Solana的Toly说过。你们大多数人其实也这么认为，只是在公开场合不愿意承认。我理解大家为什么会得出这个结论。大部分代币都是meme币，它们什么都不拥有，也什么都无法承诺给你。这也是为什么，原生加密应用里，真正能在链上赚到钱的只有两类：交易和借贷。但我们很多人并不是做DeFi的。我们很多人做的是基础设施，是为了支撑DeFi之外的新场景。而一个让人难受的真相是：根据我们分析，这部分工作的整体可触达的市场规模，一年大概也就2～3亿美元，它们分散在成百上千个机构里。最成功的，也就做到几千万美元的收入。经过这么多年的发展，这已经是市场的天花板。如果你想做一家风投规模的公司，选择就非常清晰了。如果你想服务加密货币开发者，市场规模很小。所以，你要么穿上西装，把你的基础设施卖给传统金融机构，要么像许多其他人一样，收拾行囊，转战人工智能领域。很多人转去AI，是因为他们清楚自己的优势；他们知道自己团队的专长；他们也知道，自己的竞争力不在于在传统金融里做漫长、复杂的B2B销售。这就是为什么现在这么多人感到迷茫。于是你看向唯一一个还充满活力的领域：加密货币与AI的交叉点，试图找到立足之地。但可选的路，也并不好走。第一条路：传统业务+AI+发个币。代币什么实际作用都没有，和其他大多数代币一样。你本质就是做一个普通产品，然后在上面强行套一层金融化。这很让人泄气，因为这套游戏你已经玩了5年了。第二条路：去中心化AI基础设施。隐私、安全、可验证性，一条典型的传教路线，老一套玩法。但我猜这不是你们大多数人想要的：没几个人想再搞一次长期的、造信仰式的运动，却没有即时反馈、没有即时收入。第三条路：给智慧体做稳定币基础设施。从商业角度看，这条路确实有意思，但竞争极端激烈。Circle、Stripe，还有所有主流稳定币玩家都在猛攻这块。作为一家初创公司，在没有明确突破口的情况下去和它们硬碰硬，无疑会令人沮丧。所以，今天真正摆在台面上的选择其实就这些：除此之外，你没有什么好选择。这也是为什么，你大机率会离开，转去AI。说实话，我完全理解。这就是为什么，加密现在变得没那么有趣了。上面这些，就是我的观察。这是我花了六个月时间去感受、分析、反复验证得出的结论。如果你只是想知道为什么加密产业让人觉得停滞不前，现在你知道了。你可以现在就关掉文章，出去走走，放松一下。但我想告诉你，我现在对自己做的事情，比以往任何时候都更兴奋。上一次有这种感觉，大概还是我第一次了解到加密货币是什么、能做什么的时候。所以，如果你想听听我真正相信的东西，就继续往下看。先说好，从这里开始，我要开始推销我的理念了。过去六个月，我一直在试图回答一个问题：如何找到一个足够大的市场、有清晰的、扎根于加密货币的商业模式，同时又是面向产品、非金融的解决方案，让圈里圈外的人都能用？我一直强调：加密货币是资本的超导体，资本驱动增长。过去的问题在于，我们一直在给不会增长的东西输血，就像把汽油浇在冰上，还希望它烧得更旺。而AI，让“做出能增长的东西、做出有用的新产品”变得前所未有地容易。过去需要50个人做的事，现在一个人就能做。做出一个真正的产品、真正的生意，成本正在暴跌。这些东西增长飞快，有收入、有真实使用者、有真实反馈闭环。它们需要燃料来加速。而加密货币，正是有史以来最适合这个目的的燃料机制。这是我现在看到的，唯一一个真正有意思的问题：如何把加密货币的超能力——即时、全球、可程式设计的资本形成——用在真正在增长的事物上？我们认为，答案是：智慧体公司（AgentCompanies）。要实现这一点，首先需要让代币能够“拥有”东西。巧合的是，我们过去五年一直在做这件事。现在，我们要把它做成产品，实现这个目标。相关报导美CFTC主席Selig定调工作重点：数周开内放加密永续合约、终结与SEC地盘之争华尔街急了？摩根大通、高盛等大行考虑提告OCC，抗议加密银行牌照松绑Token2049迪拜宣布4月如期举行、川普之子将出席，中东战火威胁加密盛会OpenAI收购AI安全公司Promptfoo：将安全测试和红队演练升级为Frontier原生功能ArthurHayes点名HYPE为最强山寨币：看好8月冲上150美元〈加密货币只剩金融有用？建设者集体出...
