Wintermute 执行长驳斥“有大机构将爆仓”传言：三大观察未见系统性风险
2026-02-09 • By okx交易所
面对市场流传的大型机构崩盘谣言，做市商巨头掌门人WintermuteCEO解释为何他认为系统性风险极低。（前情提要：比特币回补到7万！微策略暴涨26%，MichaelSaylor甩低潮喊“LFG”）（背景补充：Bithumb核弹级失误“空投62万枚比特币”给用户！幸好已追回99.7%）随著加密货币市场剧烈波动，社群上开始流传“某大型机构即将爆仓”的传言，引发投资者恐慌。全球最大加密货币做市商之一Wintermute的执行长EvgenyGaevoy昨晚就在X平台发布长文，阐述为何他对这类传言“持较强的怀疑态度”。Continuetobeprettyskepticalabout“somebodyblewup”rumorsoratleastskepticalaboutmid/longtermimpactofit.MaybesomebodyblewupbuttherearesimplynospillovereffectsforustocareWhen3ACblewuppostterraeveryoneknewfairlysoonbecauseitspreadvia…—wishful_cynic(@EvgenyGaevoy)February7,2026Gaevoy指出，历史上如三箭资本（3AC）在Terra事件后爆雷、FTX与币安讨论救助时暴露风险等重大事件，业界都能透过内部沟通管道迅速确认。然而，当前并未观察到类似迹象，相关传闻多来自“缺乏可信度的匿名帐户”。三个关键观察Gaevoy的论点建立在三个关键观察之上：首先，交易所在风险管理方面已经吸取了2022年的惨痛教训。他提到交易所现在普遍采用“自动去杠杆化”（ADL）等机制来避免损失，这意味着当极端行情发生时，系统会自动匹配盈利仓位与亏损仓位，防止亏损无限扩大。其次，机构再重蹈FTX覆辙的机率不高（将用户存款投资于非流动性资产）。2022年FTX崩盘的核心问题在于该交易所挪用客户资金投资关联企业AlamedaResearch的高风险头寸。如今，主流交易所普遍提供储备证明，透明度提升。第三，Gaevoy强调公开否认传言的法律风险极高：“如果一家公司真的破产，公开否认是一件风险很高的事情，尤其当该公司位于欧洲、美国、英国或新加坡时，可能会面临被起诉的后果。”这句话暗示，愿意站出来澄清的机构，通常确实没有问题。彭博高级ETF分析师EricBalchunas从另一个角度提供了佐证。他承认此前低估了早期持有者在高位减仓带来的抛压影响，但指出这与系统性危机有本质区别：这只是正常的获利了结行为，而非机构崩盘的信号。周期性调整而非系统性崩盘总的来说，Gaevoy认为当前的市场下跌更多是周期性调整，而非系统性危机的前兆。这与2022年的情况形成鲜明对比，当时的崩盘源于Terra/Luna的算法稳定币失败和FTX的欺诈行为，这些都是结构性问题。然而，这并不意味着市场已经触底。对冲基金资深人士GaryBode的分析指出，本轮下跌的主要驱动力包括：市场对联准会新任主席华许的鹰派政策预期、追加保证金带来的抛压，以及大户获利了结。这些因素仍可能在短期内对价格造成压力。投资者应当谨慎对待社群媒体上的传言，同时也要认识到市场波动是加密资产的固有特性。正如Coinbase执行长BrianArmstrong在同日发文中所言：“加密市场经历过多次周期性波动，这不会改变我对加密货币的长期看好。”相关报导贝莱德执行长公开认错：比特币不是只有犯罪，它是波动性很强的恐惧资产ArthurHayes：比特币跌到8万也别怕，真正的印钞狂潮还没开始比特币是软体股？美股1兆美元蒸发，BTC跟着陪葬〈Wintermute执行长驳斥“有大机构将爆仓”传言：三大观察未见系统性风险〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。
