完胜全球最大黄金 ETF！贝莱德 IBIT 今年亏 9.59% 却吸金 254 亿美元
2025-12-22 • By okx交易所
即使投资人暂时没赚到钱，也挡不住“数位黄金”淘金热。全球资产管理龙头贝莱德（BlackRock）旗下“ iShares比特币信托（IBIT）”，即将以令人称奇的成绩为2025年划下句点：虽然这档比特币现货ETF全年报酬率呈现亏损，却吸引数百亿美元资金流入，吸金规模甚至超越全球最大黄金ETF。
根据彭博行业研究（BloombergIntelligence）汇编的数据，IBIT今年累计净流入额高达254亿美元，在全美ETF吸金榜中高居第6位，吸金规模不仅领先追踪那斯达克100指数的“InvescoQQQTrust（QQQ）”，更将全球最大黄金ETF——“SPDR黄金ETF（GLD）”甩在后头。
这份成绩单最耐人寻味之处，在于资金流向与资产表现的强烈背离：
黄金大反弹：受惠于各国央行扫货与地缘政治风险升温，黄金价格全年大涨近65%；比特币遇寒流：比特币从10月创下的12.6万美元历史高点回落约30%，目前在8.8万美元附近震荡，导致IBIT今年以来的累计报酬率为-9.59%。在传统投资逻辑中，报酬率转负通常会引发“资金出逃”。然而，IBIT却依然能吸引逾250亿美元进场，显示市场情绪已发生根本性转变：机构法人不再因波动而恐慌性抛售，而是采取更系统性的“逢低买进”策略。
彭博：唯一亏损却上榜的ETF 反而是长线利多讯号彭博资深ETF分析师EricBalchunas指出，这种资金流向是极为强烈的多头讯号，“IBIT是2025年吸金榜上，唯一一档全年报酬率为负值的ETF。”
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Wellington-Altus首席市场策略师JamesThorne则认为，这代表比特币已正式完成“金融化”转身。他分析，比特币的表现已不再像投机性科技股，反而愈来愈接近成熟的总体经济大宗商品：
观察比特币现在的交易模式，无论是市场微结构或叙事管理，都越来越像过去数十年在机构强力主导下的黄金走势，价格反映的不只是基本需求，更多是大型金融中介机构的仓位布局、产品设计以及投资偏好。
IBIT在2025年的表现，成功证明了比特币ETF绝非昙花一现的热潮。即便黄金在价格涨幅上大获全胜，IBIT仍成功进驻机构投资组合核心，甚至在“另类资产”配置中，取代黄金成为更受青睐的选项。
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