亏钱的散户不停交易，赚钱散户却常常在休息，为什么？
2025-12-10 • By okx交易所
想在加密货币市场停止亏损？先停止日内交易！对普通投资者而言，高频交易从结构上就是一个“骗局”，真正的赢家懂得在大胜后选择休息，而非继续交易直到输光。本文源自PickleCat 所著文章，由TechFlow整理、编译及撰稿。（前情提要：资产回撤80%不是末日！加密交易员复盘：如何从投资低谷重生？）（背景补充：探究“实盘4个月700倍”神级交易员的技术分析策略）交易越频繁，停止得越少，想要持续获利就越难。想停止在加密货币市场亏钱？先停下你的日内交易！因为对普通投资者来说，日内交易从结构上就是一个“骗局”。这篇文章很长，但如果你愿意花120秒读完，我敢保证几年后你会感谢自己。我从青少年时期就开始交易了。我曾有过让我感觉自己像“蝙蝠侠”一样的胜利，也有过让我内心崩塌、至今仍在修复的惨痛失败。我尝试过每一种普通投资者能找到的交易策略。甚至有一整年的时间，我沉迷于日内交易，以为这能让我最终翻盘，但我失败得如此惨烈，以至于每次回想都觉得刺痛。我的盈亏表（PNL）糟糕到一种地步，我帮奶奶设定的比特币自动购买计画，赚的钱都比我多。后来，我转变成了一个低频的波段交易者，几乎不轻易调整部位。在一次获利之后，我会果断离场，然后暂停交易一段时间。直到那时，我的生活才开始好转，一切才开始变得清晰。我并不是圣人。我写下这些，是想拯救那个年轻、愚蠢、天真且冲动的自己。首先，作为一个普通日内交易者，你是在毫无资讯优势的情况下进行高频交易（没有真实的订单流、没有清晰的流动性地图、没有做市商的部位资讯、没有执行优势，什么都没有）。如果你每季度只交易几次，你可能还能生存下来。但如果你每周交易超过10次呢？即使你拥有世上最强的“纪律性”和“风险管理”能力，数学最终也会让你输得一败涂地。普通投资者失败的原因并不是他们从未赢过，而是他们从未停止过。高频交易的唯一结局只有一个：毁灭。这也是为什么我为自己设置了一个“惩罚系统”，如果我超过季度交易次数限制，就会受到惩罚。我经历过的每一次重大亏损，都是在大胜之后继续交易而不是及时收手造成的。而我所有的大胜（并且真正能把钱留住很长时间的胜利），都是因为我抓住了一次大的行情后，选择了休息和冷静。这个套路太明显了，明显到让人心痛。“赢”并不是你突然赚了大钱，真正的“赢”是你能守住这些钱，而不是在下一年全部亏掉。现在我看到14岁的孩子在TikTok上自称日内交易员，在TradingView上画几条线，觉得自己买了某个“大师”的课程或加入了某个Discord群，就掌握了什么日常可执行的交易系统。这让我感到恶心。如果他们知道自己是在赌博，我倒不会在意，至少他们清楚自己在玩一场游戏。但现在的日内交易风潮，比2016年和2017年的“代购热”还要大。而我们都知道那场风潮最后的结局。人们低估了交易的难度，却严重高估了自己的能力。问题不仅仅是数学上的。是的，交易越频繁，停止得越少，想要持续获利就越难。真正的问题在于，年轻的普通交易者真心相信，只要有“纪律”和“风险管理”，他们就完全不是在赌博。他们觉得日内交易是一种可以像日常习惯一样执行的“技能”。这不仅仅适用于加密货币日内交易，同样适用于美国股票市场以及几乎所有其他市场。高频交易只适用于机构。以美国股票市场为例。你知道机构交易员根本不会看什么吗？K线图和TradingView。他们用的是Bloomberg终端，里面有普通投资者永远看不到的数据。当然，你可能已经知道这些。但14到18岁的年轻人不知道。他们以为他们的指标就是所有交易员都在用的工具。这才是真正的危险所在。如果你知道自己是在赌博，至少你内心的一部分会知道什么时候该收手。但一旦你相信这是一套“系统”，你就永远停不下来。你会一直点下去，直到市场把你掏空为止。日内交易：伪装成咖啡厅的赌场这真的就像一个伪装的赌场。当你走进拉斯维加斯或澳门时，你清楚自己正在进入什么样的地方。你看到灯光、赌桌、荷官、嘈杂的声音。你的大脑会立刻意识到：这是在赌博。但今天的日内交易，就像一个伪装成咖啡厅的赌场。新手交易者走进去，以为自己是来“学习一项技能”的，却不知道自己已经坐在了一张专门设计用来慢慢掏空他们的赌桌前。所以他们不会停下来。这才是整个悲剧的本质，而不是亏损本身。真正可悲的是，他们真的相信自己不是在赌博，正是这种信念让他们一直坚持到输得一无所有。至于那些看起来像是在“赚钱”的普通交易者（比如曾经的我）……老实说，他们中的大多数只是赶上了一波行情。他们在正确的时间有了好运气，再加上之前亏损中被“教训”出来的一点点纪律性，才终于学会在赢了之后停下来。即使如此，这样的幸运儿在所有普通交易者中也不足百分之一。在交易中赚钱其实并不难，真正难的是如何守住这些钱。相关报导〈亏钱的散户不停交易，赚钱散户却常常在休息，为什么？〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。
