WLFI 上线倒数计时，“高开低走”大戏准备开演？
2025-08-31 • By okx交易所
原创|Odaily星球日报
作者｜Golem
WLFI这次真的要来了。8月23日川普家族加密项目WorldLibertyFinancial（WLFI）宣布，将于9月1日开放WLFI代币首次申领与交易，本次申领早期支持者（0.015和0.05美元轮次）仅能解锁20%，剩馀80%的解锁计划将由社区透过治理投票决定；创始团队、顾问及合作伙伴的代币在上线时不会解锁。
在代币明确的上线日期及解锁计画公布后，币安、OKX和Hyperliquid等交易所也纷纷宣布上线WLFI/USDT的永续合约盘前交易，提前为WLFI定价。根据币安数据，WLFI在盘前最高上涨至0.55美元，随后一路走跌，目前价格维持在0.22美元附近，WLFI完全稀释估值也维持220亿美元。
即便WLFI盘前价已从高点腰斩，但对于第一和第二轮公募参与者来说也已实现超14倍的预期收益。距离WLFI正式上线还有最后一个星期，开盘后WLFI价格会遵循怎样的剧本呢？Odaily星球日报将在本文中进行分析，供读者参考。
剧本一：各参与者纷纷套保，开盘价格“一泻千里”WLFI已经太贵了，这是许多人的直接感受。WLFI在币安盘前合约直接冲上0.55美元，WLFI完全稀释估值达550亿美元，这一估值已经超越了TRX和DOGE，WLFI直接跻身加密市值第8位。即使目前价格回落到0.22美元附近，220亿美元的完全稀释估值也超越了LINK、HYPE等一众近期热门代币。
若是上线时维持当前价格，早期投资者（第一和第二轮公募参与者）将实现超14倍收益，即使仅解锁20%，也已实现了可观的回报，WLFI上线后“浇给”市场的可能性较大。基于此分析，面对早期投资人的抛压，WLFI上线时主要资金主动承接抛压的可能性极小，WLFI大概会在上线第一波中“一泻千里”。
况且WLFI从去年诞生到如今即将上线发酵周期过长，阶段性利好已基本出尽，市场可能已经在盘前合约中为WLFI完全定价，未参与公募的普通投资者成本将远大于早期投资者，也不会愿意为初始解锁的代币接盘。
因此许多参与公募的玩家会选择透过WLFI合约套保，提前守住部分利润。根据Coinglass数据，截止目前全网WLFI合约持股达12.72亿枚，价值约2.79亿美元，其中币安WLFI合约持股6.98亿枚，全网占比53.77%，价值1.5亿美元。
同时许多玩家认为WLFI团队和机构的代币虽然无法解锁，但或许也透过盘前合约套保获利。因为相较于散户，自己量大和容错度高的项目方/机构更有实力进行合约套保。这并非对川普家族的无端揣测，川普家族将加密产业作为“提款后花园”也已并未是什么秘密，此前金融时报分析认为川普至少在TRUMP中获利3.5亿美元，这既包括代币销售收入和做市费用。
根据公开资料，目前川普家族仅透过代币销售从WLFI代币中赚取了5735万美元，如果团队及合作伙伴代币初期不解锁，透过盘前合约套保获利的可能性是极大的。这也意味着WLFI上线后，在一段时间内团队和其做市商或许不会主动提升WLFI价格。
剧本二：WLFI将复刻TRUMP上线初期剧本但从另一个角度来看，有观点认为盘前合约价格仅为市场情绪反映和做市商操纵，与项目本身无关。由于前期市场过热，引发了庄家对多头的清算，同理待WLFI上线前一两天，WLFI也可能会因为l轧空也大幅拉升。根据Coinglass数据，WLFI合约目前主爆多单，在币安24小时多单爆仓216.36万美元，空单爆仓104.5万美元。
除此之外，同为出自川普家族之手，WLFI上线后可能会走与TRUMP类似的剧本。WLFI目前完全稀释估值虽然已达数百亿美元，但实际流通市值并不高。WLFI第一轮和第二轮公募共售出250亿枚代币，而在本次初使解锁中仅有50亿枚代币流通，剩馀公募售出代币解锁计划有待社区投票，同时创始团队、顾问及合作伙伴的代币在上线时不会解锁。这表示若是以目前0.22美元计算，WLFI上线流通市值为11亿美元，这对于WLFI这样等级的项目而言实属低估。
事实上，这与TRUMP上线初期剧本类似，TRUMP总量为10亿枚，在上线初期其流通量为2亿枚，这导致即使TRUMP市值在当天速通了100亿美元，当玩家意识到TRUMP的代币结构后，市场仍认为拥有川普总统背书的代币被低估的原因。
WLFI同样具有川普的背书，在WLFI正式上线当天，川普在社群媒体上对WLFI进行祝贺或发表各种“喊单”言论的可能性极大，与总统的模糊不清的暧昧关系也将为WLFI带来更多炒作空间。因此WLFI上线时价格或许也会持续推高。
即使TRUMP发布时榨干了市场流动性，市场认清了川普家族的“真面目”以及对名人币祛魅。但退一万步说，川普家族深谙“拉盘就是最好的行销”的道理，何况WLFI并不是一个纯粹的Meme币，旗下还是USD1稳定币等业务，只有将WLFI价格推高，才能将加密金融流量转化为实质性的生态推动力。
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