Vitalik Buterin 力挺以太币储备公司，但示警“过度杠杆恐酿灾”
2025-08-09 • By okx交易所
针对愈来愈多上市公司购买、持有以太币，以太坊共同创办人“V神”VitalikButerin近日公开表态力挺，他认为，这股新兴趋势有助于让以太币触及更广泛的投资族群，但他同时直言，若杠杆使用过度，这场游戏恐怕会演变成“过度杠杆化”的赌局，甚至动摇以太币的根基。
VitalikButerin在周四播出的《Bankless》Podcast专访中指出，愈来愈多上市公司投入资金购买并长期持有以太币，对整个生态系来说是一项正面发展。
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—Bankless(@BanklessHQ)August7,2025
“这当中确实提供很有价值的服务，”他表示，相较于直接持有以太币，透过购买持有以太币的公司股份，能为不同财务背景的投资人提供更多选择与参与方式。
然而，VitalikButerin的支持并非毫无保留，他强调，以太币的未来绝不能建立在“过度杠杆”的基础上：
如果3年后有人告诉我，以太币的垮台是由储备公司引爆的，我会直觉认为，那肯定是因为它们把这套机制玩成一场过度杠杆的游戏。
他描绘了最坏情境：以太币价格下跌引发强制清算，并形成连锁反应，币价进一步崩跌，最终不仅造成市场资金蒸发，更重挫以太币的市场信誉。
不过，VitalikButerin也表达乐观，认为以太币投资社群有足够的纪律避免重蹈覆彻，她说：
这些人可不是追随DoKwon（2022年崩盘的Terra创办人）的投机玩家。
根据最新统计，持有以太币的上市公司总市值已飙升至117.7亿美元，其中以BitMineImmersionTechnologies、SharpLinkGaming居前。
BitMine目前持有83.31万枚以太币，价值约32亿美元，是全球持有最多以太币的上市公司；SharpLink、TheEtherMachine则分别持有价值20亿美元与13.4亿美元的以太币。
今年以来，以太币走势先抑后扬——从1月约3,685美元一路下探至4月9日的1,470美元低点，随后反弹逾163%，目前报3,940美元。
市场普遍认为，“以太币储备公司”的兴起是推动以太币强劲反弹的重要催化剂，也让以太币在本轮牛市中逐步缩小与比特币、Solana之间的表现落差。
〈VitalikButerin力挺以太币储备公司，但示警“过度杠杆恐酿灾”〉这篇文章最早发布于《区块客》。
