2025 永续 DEX 排行榜：交易量飙升，紧追中心化巨头
2025-07-03 • By okx交易所
作者：Launchy
编译：深潮TechFlow
永续去中心化交易所（PerpetualDEXs）从最初作为实验性的DeFi工具，迅速发展成为加密衍生品市场中的重要竞争者。2024年，这一领域迎来了爆炸式增长，各PerpDEX总交易量达到1.5万亿美元，相较2023年的6476亿美元翻了一倍多。仅12月份的交易量就高达3447.5亿美元，创下了单月交易量的历史新高。
数据来源：CoinGecko
这一激增主要得益于像Hyperliquid这样的平台。Hyperliquid的年交易量从2023年的210亿美元飙升至2024年的5700亿美元，实现了25.3倍的增长。Drift和Jupiter也取得了显著突破，年交易量分别同比增长了628%和5176%。
随着本地订单簿（nativeorderbooks）、快速终局链（fast-finalitychains）、零知识功能（zk-enabledfeatures）以及应用专属生态系统（app-specificecosystems）等创新的出现，2025年为永续DEX的下一阶段——主流采用——奠定了基础。
本报告探讨了这一进化背后的数据、引领发展的平台，以及将塑造PerpDEXs未来的技术和市场趋势。
核心要点Hyperliquid主导DeFi永续交易市场：
Hyperliquid目前占据了去中心化永续DEX市场的80%份额，其月交易量达到1650亿美元。其以零售用户为优先的代币模式（retail-firsttokenmodel）帮助其在没有风险投资支持的情况下取得了强劲的发展势头。
2024年PerpDEX交易量激增：
市场从2023年的6476亿美元增长至2024年的1.5万亿美元以上。仅12月份的交易量就达到3447.5亿美元，显示出用户活动的快速加速。
顶级平台正在整合市场份额：
目前，少数几家平台主导了永续DEX的活动。Hyperliquid、Jupiter、ApeX、RabbitX和MYX凭借出色的执行力和网络效应，在交易量和用户基础方面处于领先地位。
Solana和Arbitrum成为主要支持力量：
这些区块链为增长最快的DEX提供支持，具备低延迟和可扩展的基础设施。Jupiter基于Solana，而Hyperliquid基于Arbitrum，充分体现了链特定优势。
中心化交易所（CEX）仍占主导，但差距在缩小：
2025年5月，币安的交易量达到了1.7万亿美元，但Hyperliquid的交易量已占其约9%。随着越来越多的交易者倾向于自我托管和透明性，DEX的追赶速度正在迅速加快。
永续DEX市场概览进入2025年，永续去中心化交易所（PerpDEX）市场在使用量和创新方面均达到了历史新高。交易量同比增长超过138%，顶级DEX的总交易量突破1.5万亿美元。
在2024年第四季度，Hyperliquid占据了超过55%的交易量，尤其是在12月通过大规模空投活动后，其市场份额激增至66%。与此同时，曾经的市场领导者dYdX的市场份额从2023年1月的73%大幅下滑至2024年底的7%。基于Solana的Jupiter则迅速崛起，成为第二大永续DEX，而Solana本身贡献了PerpDEX交易量的15%。
截至2024年11月，中心化永续市场的总未平仓合约规模已突破1000亿美元，但去中心化平台正在快速缩小差距。永续DEX目前在流动性、执行速度和可组合性方面具备竞争力，2025年有望成为从中心化向去中心化衍生品交易转型的关键一年。
当前格局截至2025年年中，永续DEX的市场格局正在向少数几家主导平台集中，其中Hyperliquid遥遥领先。目前，其24小时交易量达到112.5亿美元，累计交易量高达1.58万亿美元，远超其最接近的竞争对手。这种增长得益于其强大的基础设施、对130种资产的广泛支持以及其基于Arbitrum的平台优势。
紧随其后的是基于Solana的领先永续DEXJupiter，其日交易量为5.7085亿美元，累计交易量达到3121.3亿美元，凭借Solana的低延迟环境成功开辟了自己的市场。此外，其他值得关注的平台包括Vertex（累计交易量2179.1亿美元）、ApeX（1979.9亿美元）和RabbitX（1669.5亿美元）。这些平台中的许多支持多链部署，扩展了用户的访问范围和流动性深度。
在杠杆竞争方面，DEX也变得更加激进。GainsTrade提供高达500倍杠杆，覆盖230种资产；ApolloX提供1001倍杠杆，而Equation提供150倍杠杆，吸引了高风险交易者的关注。同时，RabbitX和Drift等平台通过提供0.00%的挂单和吃单费用，突出了对活跃用户成本效率的关注。
Solana和Arbitrum仍然是最常见的底层链，多个平台（如SynFutures、GMX和Drift）利用了Rollup的可扩展性或应用专属的L1链。尽管dYdX的市场主导地位有所下降，但其累计交易量仍达到1.49万亿美元，并在五条主要链上运行。
随着流动性不断加深、多链扩展加速以及围绕用户激励的竞争加剧，永续DEX领域正在快速演变。市场竞争的焦点已不再是“谁先上线”，而是“谁能快速扩展、可靠执行并提供最佳交易体验”。
基于交易量的前十大永续DEX排行榜截至2025年年中，永续去中心化交易所（PerpDEX）领域由少数几家主导平台占据主导地位，交易活动日益集中在前十大协议之中。以下排名基于当前24小时和累计交易量，展现了各平台的规模和竞争力。
Hyperliquid
30天交易量：2548.1亿美元
累计交易量：1.58万亿美元
支持链：1条（Arbitrum）
Hyperliquid凭借其高性能的Arbitrum原生基础设施、对130个交易对的支持以及极为活跃的用户群，继续在永续DEX市场中占据绝对领先地位。其累计交易量已突破1.5万亿美元，日交易量甚至超过了许多中心化交易所（CEX）。
Aster
30天交易量：281.6亿美元
累计交易量：未知
支持链：4条（BNBChain、Ethereum、Solana和Arbitrum）
Aster是榜单中的最大新晋者，凭借强大的多链支持跃居第二位。其快速崛起表明，交易者对提供更广泛访问能力的替代方案的兴趣正在增长。
Jupiter
30天交易量：196.1亿美元
累计交易量：3121.3亿美元
支持链：1条（Solana）
Jupiter在Solana上依然是主要力量，专注于少量交易对并提供深度流动性。尽管其30天交易量相较其他平台有所下降，但其长期增长势头依然强劲。
ApeXProtocol
30天交易量：89.8亿美元
累计交易量：1979.9亿美元
支持链：1条（基于StarkWare的以太坊兼容Layer2）
尽管ApeX仅专注于单条链，但凭借强大的流动性、对20种代币的支持以及简化的用户体验（UX），其交易量依然可观。
RabbitXFusion
30天交易量：58.4亿美元
累计交易量：1669.5亿美元
支持链：1条（StarkNet）
RabbitX凭借零费用结构和面向机构的基础设施保持竞争力，尤其受到跨交易所套利交易者的青睐。
edgeX
edgeXPerps数据/DefiLlama
30天交易量：75.2亿美元
累计交易量：未知
支持链：1条（基于StarkWare的以太坊兼容Layer2）
作为一匹黑马，edgeX凭借简化的用户体验和单链部署，在早期阶段就展现了强劲的交易数据。
MYXFinance
MYXFinancePerps数据/DefiLlama
30天交易量：75亿美元
累计交易量：未知
支持链：4条（Arbitrum、BNBChain、Linea）
MYX通过多链扩展分散风险，并在不同生态系统中捕获流动性。其灵活性在市场波动时期尤为突出。
GMX
GMXPerps数据/DefiLlama
30天交易量：60.2亿美元
累计交易量：2619.1亿美元
支持链：3条（ARB、AVAX等）
作为永续DEX的老牌玩家，GMX凭借社区信任和深厚的流动性基础，依然在激烈竞争中占据一席之地。
dYdX
dYdXPerps数据/DefiLlama
30天交易量：54.2亿美元
累计交易量：1.49万亿美元
支持链：2条（ETH、Cosmos）
dYdX依然是最成熟的平台之一。其转向基于Cosmos的专属链（V4）降低了延迟，但其相对交易量份额有所下降。
Paradex
ParadexPerps数据/DefiLlama
30天交易量：33.5亿美元
累计交易量：未知
支持链：1条（ParadexChain）
Paradex作为新晋平台入围前十，使用量迅速增长。其单链设置简化了执行过程，同时集中流动性。
PerpDEX的完整名单CEX与DEX的市场份额之争长期以来，中心化交易所（CEX）如Binance、OKX和Bybit一直主导着永续合约市场，每月交易量稳定在数万亿美元。然而，去中心化永续交易所（DEX）正在逐步崛起，其中一个协议引领了这股浪潮：Hyperliquid。
截至2025年5月，Hyperliquid占据了去中心化永续市场的80%份额。这一数据较2024年11月的30%显著增长。在短短六个月内，该协议的市场占有率翻了一倍多，显示出用户对支持自托管、无需许可访问和最小对手风险的平台的需求日益旺盛。
来源：TheBlock
Hyperliquid并非普通的DEX。与许多通过风投融资启动的项目不同，它在没有风险投资支持的情况下自主开发。结果是，所有代币持有者（包括机构）都必须通过公开市场购买HYPE。这种模式避免了与代币解锁计划相关的常见问题，促成了更有机、以散户为主导的增长路径。
尽管Hyperliquid在DEX中占据主导地位，但在整个永续市场中的份额仍然较小。2025年5月，该协议的交易量为1650亿美元，而Binance的交易量则为1.7万亿美元。Hyperliquid的规模仅相当于Binance的约9%，但这一比例正稳步提升。
从整体来看，Binance仍以绝对优势主导中心化市场，但差距正在缩小。根据最新数据显示，Hyperliquid的交易量已达Binance的12%，从2023年初的几乎为零逐步上升。
随着对中心化交易所的监管压力增加，以及交易者对更多控制权和透明度的需求上升，像Hyperliquid这样的DEX正成为可行的替代方案。如果当前趋势持续下去，中心化和去中心化永续市场之间的界限将在未来几个月里进一步模糊。
总结思考永续DEX已经走向成熟。从最初的小众DeFi领域，如今这些协议已具备挑战中心化巨头的现实可能性。Hyperliquid的模式和表现证明了，只要去中心化平台的用户体验足够有竞争力，用户就愿意转向这种新选择。
在中心化平台面临监管不确定性的同时，去中心化技术正在快速进步，行业的势头正在转变。
2025年的竞争不仅关乎创新，更关乎规模、可靠性和用户体验。下一代加密交易者或许再也不需要接触中心化交易所了。
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